编辑将介绍宏观经济分析的主要内容。

1、宏观经济运行与证券市场

(1)宏观经济形势和政策因素:经济增长和商业周期,通货膨胀,利率水平,汇率水平,货币政策,财政政策。

(2)行业因素:行业周期,其他因素。

([3)公司因素

(4)市场技术因素:股票市场中的投机操作,股票市场规则以及证券管理部门的监管行为。

([5)社会心理因素

([6)市场效率因素

([7)政治因素

2、宏观经济变化与证券市场

(1)国内生产总值(GDP)变化对证券市场的影响:

a。可持续,稳定和高速的GDP增长(已计入安全价格);

b。高通胀(证券价格下跌)下的GDP增长;

c。在宏观调控下,GDP增长减速(稳定并逐步上升);

d,GDP过渡变化(从下降到上升);

(2)商业周期与股价波动之间的关系,

(3)通货膨胀对证券市场的影响:

a。适度稳定的通货膨胀对股价影响不大;

b。通货膨胀被控制在一个可容忍的范围内,但经济处于繁荣阶段,股价将继续上涨;

c。严重的通货膨胀是非常危险的;

3、宏观经济政策与证券市场

(1)财政政策对证券市场的影响

财政政策包括国家预算,税收,国债,财政补贴,财政管理系统和转移支付系统。在我国,财政政策主要起“自主选择”的作用。它分为宽松的财政政策和严格的财政政策。中立的财政政策,宽松的财政政策对证券市场的影响:减少税收,降低税率,扩大减税和免税范围;扩大财政支出和增加财政赤字;减少国债发行;不断增加的财政补贴,所有这些都会刺激股票价格,

当社会总需求不足时,我们可以简单地使用宽松的财政政策,通过扩大支出和增加赤字来扩大社会总需求;证券价格上涨;当社会总供应不足时,我们可以简单地采用紧缩的财政政策来通过减少赤字,增加在公开市场上出售的国债数量,减少财政补贴等政策来减少社会总需求和价格。证券;

当社会总供给大于总需求时,可以同时使用“宽松”和“紧缩”政策。如果总支出效应大于税收效应,则证券价格将上涨;当社会总供给少于总需求时,也可以使用“宽松”和“紧缩”的财政政策,减少支出的紧缩效果大于减少税收的刺激效果,这不利于证券价格

(2)货币政策对证券市场的影响

我国货币政策的目标是维持货币价值的稳定并促进经济增长。

货币政策工具包括:

1、法定存款准备金率。当中央银行提高法定存款准备金率时,商业银行的可用资金减少,贷款能力下降,货币乘数变小,市场货币流通量相应减少。在通货膨胀的情况下,可以提高法定准备金率,反之亦然,可以降低法定准备金率;

2、再贴现政策,主要关注短期政策影响;

3、公开市场业务主要是指在金融市场上公开买卖证券以调节市场货币供应量的政策行为。当要增加货币供应量时,有必要在金融市场上购买。证券(国债),否则,出售证券,

我国的货币政策分为紧缩货币政策和宽松货币政策,

紧缩的货币政策意味着:如果市场价格上涨,需求过剩,经济过分繁荣,则认为社会总需求大于总供给。此时,货币供应量将减少,利率将提高,信贷控制将得到加强;

宽松的货币政策措施:如果市场产品销售不畅,经济运行困难,资金短缺,设备闲置,则认为社会总需求少于总供给,则应增加货币供应降低利率,放宽信贷控制总体上,当经济处于衰退中时,总需求不足,并采取宽松的货币政策。经济发展时,总需求太大,采取了紧缩货币政策。

(3)利率对证券市场的影响

随着利率的上升,公司的借贷成本增加,利润率下降,股票价格自然下跌。

利率上升将使负债经营的公司更加困难,进一步增加运营风险,并导致股票和债券价格下跌。

利率上升将吸引资金到储蓄中,从而导致对证券的需求减少和证券价格的下降。

(4)汇率对证券市场的影响

a。汇率上升,本币贬值,国内产品竞争力强。以出口为导向的公司将增加其利润,而进口公司将增加其成本,其利润将受到损害。 b。汇率上升和当地货币贬值将导致资本流出该国,市场价格将下降。

c。汇率上升,以本国货币表示的进口商品价格上升,这反过来又推高了国内价格水平并导致通货膨胀。

d。汇率上升。为了维持汇率的稳定,政府可以动用外汇储备,出售外汇,并减少本币的供应。市场价格将下跌;在同时回购国债的同时,国债的市场价格也会上涨。