摘要

[中金公司:整个中国股市市值可能在未来5至10年内有翻倍的空间] 7月6日,中金公司发布了最新报告,指出中国的资本市场正在进入一个新的发展阶段。据估计,在未来的5至10年中,中国的证券化率将从目前在不同国际市场上的中位分布的60%增至约100%。同时,中国股票市场的总数市值可能比目前的股票市场高出一倍。 (本文)

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7月6日,中金公司发布了最新报告,指出中国的资本市场正在进入一个新的发展阶段。据估计中国股票总市值,在未来的5至10年内,中国的证券化率将从目前的60%上升到不同的国际水平。市场分布中位数接近100%。同时,与目前的股市相比,中国股市的总数市值可能有两倍的增长空间。

该报告指出,当前中国资本市场的发展受到供求双方的驱动。首先,从根本上看,中国的消费升级和产业升级趋势仍在加深,这将支持新经济部门的持续扩张。其次,国内资本市场的不断改革开放,特别是登记改革和对外开放,正在全面改善股票市场生态,促进优胜劣汰,提高素质。第三,尽管估值重估需要许多因素的配合,但市场整体估值的进一步压缩空间很小,未来股市和股指的整体表现可能更接近收益。

报告进一步指出,当前,中国的资本市场正在进入一个新的发展阶段,随着A股交易量均衡水平的大幅提高,家庭资产配置的迫切转折点,以及中国增长周期预期的逐步改善。长期困扰的“旧经济”部门变得活跃起来。

就交易量而言,A股的交易量最近再次达到约1万亿元人民币。市场上许多人认为这是“日交易量”。但是,根据我们的计算,随着A股的自由流通量市值的持续增长,在相同营业额水平下估计的交易量可能大大高于几年前。相对于历史交易水平的当前市场交易量可能会持续更长的时间。

在家庭资产配置方面,自今年年初以来,受股票市场的获利效应和总体资金收益率较低等因素的影响,发行了公募基金股票产品已经大大增加,而且它们仍然相对活跃。居民资产配置行为的中长期转折点是相关的。因此,我们对受益于资本市场发展的领先证券公司,交易所,财富管理和投资经理的中长期前景感到乐观。

就中国对增长周期的预期而言,自今年年初以来,中国进一步加大了改革开放措施的应对力度。要素市场改革促进了新的城市化进程,并促进了“国内和国际双重周期”。这些措施有望对释放国内需求潜力产生积极影响。同时,中国目前的工作和生产恢复继续加深,商业周期继续恢复。从长远角度来看,最初在2019年底出现触底迹象的经济周期由于流行病的影响在上半年进一步触底,并可能继续复苏并持续到2021年,而且,从周期性的角度来看,与周边国家相比,中国的政策工具还保留了更大的缓冲空间。

中金公司表示,总体而言,证券公司在“旧经济”领域的投资机会值得特别关注。在估值方面,券商板块的估值在最近的飙升之后有所上升,但无论是绝对估值还是相对估值,与历史范围相比都不算极端。同时,下半年的持续改善值得期待。因此,未来,证券公司可能会继续引领“旧经济”领域的兴起,建议投资者继续关注。

截至7月6日收盘,上证指数上涨5.71%至3332.88点;深圳成分指数上涨4.09%至12941.72点; ChiNext指数上升2.72%至2529.49点。其中,券商股大幅上涨。

在深湾的第一级行业分类下,非银行金融业猛增8.95%。同时,经纪指数猛增9.64%至1169 5.08点,创年度最高水平。 7月6日,经纪指数46只成分股中的近20只股票涨停。 34只股票上涨超过9%,42只股票上涨超过8%,成分股上涨超过7%。